14. Hafta Bakır Bülteni

ABD ve Çin arasında yaşanan ticaret savaşına yönelik endişeleri hafifleten açıklamalar riskli varlıklara olan iştahı artırırken güvenli liman varlıklarda satış baskısı yarattı. ABD ile Çin’in ticaret müzakerelerinde ilerleme kaydedeceğine yönelik açıklamalar ve Çin ve ABD imalat sektöründe büyümeye işaret eden verilerin etkisiyle Asya piyasalarına yükseliş hakim oldu. Çin’de arka arkaya açıklanan, ekonominin toparlandığına işaret eden veriler risk iştahının en büyük destekçisi oldu. Çin’de resmi imalat PMI verisi Mart ayında 49.2 seviyesinden 50.5’e yükselerek beklenmedik şekilde dört aydır ilk kez büyümeye işaret etti. Mart ayı hizmet PMI verisi 51.1’den 54.4’e yükseldi; yeni ihracat siparişlerinde ise 2017 sonundan bu yana en kuvvetli ikinci yükseliş izlendi. 3 büyük ABD endeksi haftayı %1.9-%2.7 primlerle kapattı. Brexit belirsizliğinin ötelenmesi ve artan risk iştahı ile birlikte Avrupa piyasalarına alıcılı seyir hakim oldu. May’in AB ile yapmış olduğu anlaşma Parlamento tarafında 3 defa reddedildikten sonra 29 Mart olan çıkış tarihi 12 Nisan olarak ertelenmişti. Çin verilerinin desteği ile haftanın ilk işlem gününde $6545’e kadar yükselen bakır, dolardaki güçlenmenin ve Peru’da arz endişelerinin azalmasının etkisiyle kazançlarını geri verdi. Hafta sonuna doğru Almanya Şubat ayı fabrika siparişlerini -%4.2 ile % 0.3 olan beklentinin çok altında gerçekleşmesi bakır talebine ilişkin endişeleri arttırdı. Güçlü doların yarattığı baskının yanı sıra LME depolarına yapılan büyük miktarlarda bakır girişinin de etkisiyle bakır fiyatları geriledi. ABD tarım dışı istihdam verisi istihdamın Mart ayında 196k ile beklentilerden güçlü artış kaydettiğini göstererek riskli varlıklara alım getirdi. Ancak çalışanların saatlik ücretlerindeki artış %0.1’de kalarak ekonominin tam gücünde olmadığına işaret etti. Hafta başında 97.517 seviyesine kadar yükselen dolar endeksi saatlik ücretlerdeki artış hızının yavaşlamasının Fed’in faiz artırımlarını askıya alma kararının gerekçelerini desteklemesiyle kazançlarının büyük kısmını geri vererek haftayı 97.395 seviyesinden kapattı. Hafta boyunca ABD ile Çin arasındaki ticaret müzakereleri hakkında yoğun haber akışı meydana gelse de henüz somut bir gelişme olmadı. Xinhua’da yer alan habere göre Xi Jinping, ilerleme kaydedildiğini belirttiği ticaret müzakerelerinde bir an önce sonuca ulaşılması gerektiğini söyledi. Trump ise ticaret anlaşmasına dört hafta içinde varılabileceğini ancak müzakerelerde var olan sorunlar giderilmezse Çin’in ABD ile ticaret yapmasına izin veremeyebileceğini belirtti Petrol fiyatları, arzın azalacağı endişeleriyle Kasım ayından bu yana en yüksek seviyelere yükseldi.

Yatırımcıların dikkatinin kritik Brexit zirvesi ve AB ile Çin arasında bugün yapılacak olan ticareti görüşmesi de dahil olmak üzere olası kırılma noktalarına çevrilmesiyle piyasalar genelinde iyimserlik zayıf kalmaya devam ediyor. Piyasalarda yarın yapılacak ECB toplantısı, FED’in son toplantısının Çarşamba akşamı yayımlanacak tutanakları ve ABD şirketlerinin Cuma günü başlayacak ilk çeyrek bilançolarını izlenecek. Analistler ilk çeyrek bilançolarının 2016’dan beri ilk kez daralmasını bekliyorlar. Bu haftaki önemli gelişmeler öncesinde Asya piyasalarına bu sabah temkinli seyir hakim oldu. Wall Street dün karışık performans sergiledi. Dow Jones sanayi endeksi % 0.3 gerilerken, S&P 500 endeksi % 0.1, Nasdaq %0.19 yükseldi. Bugün ise seansa ekside başladı. Dolar ABD’de dayanıklı mal siparişlerinin Şubat ayında düşmesi ve petrol fiyatlarındaki yükselişten destek bulan emtia bağlantılı para birimlerindeki kazanımların etkisiyle geriledi. Dolar endeksi dün % 0.35 düşüşle 20 Mart’tan bu yana en büyük günlük düşüşünü kaydettikten sonra bugün de % 0.15 düşüşle 96.907 seviyesinde bulunuyor. Petrol fiyatları OPEC ülkelerinin arz kesintisinin devam ettiği, ABD’nin İran ile Venezuela’ya yaptırım uyguladığı ve Libya’da şiddetin arttığı bir ortamda piyasaların sıkılaşmasıyla 71.34 dolar ile Kasım sonundan bu yana en yüksek seviyesini gördü. LME bakır dün dolardaki sert gerilemeden ve Çin’de yeni teşvikler açıklanacağı beklentilerinden bulduğu destekle günü %1.38 primle $6486 seviyesinden kapattı. Bakır bugün ise $6540 seviyesini test ettikten sonra $6500 seviyesi etrafında işlem görmeye devam ediyor.